信息动态:沃尔玛商业模式与目标商业模式

2021-07-16 11:27:47
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对于大型折扣店而言,沃尔玛(纽约证券交易所代码:WMT)凭借其庞大的规模仍然占据市场主导地位。但它的主要竞争对手Target(纽约证券交易所股票代码:TGT)一直在通过引人入胜的广告宣传和时尚设计合作伙伴关系来创造市场份额。两者之间的差异也扩展到他们的商业模式。沃尔玛更喜欢最低成本,而目标更倾向于利润率和年轻形象。

沃尔玛商业模式

沃尔玛百货公司是全球最大的零售公司,截至2019年6月底,全球经营着11,368家门店,其中约5,000家位于美国(包括山姆俱乐部所在地)。

沃尔玛是一家零售巨头,至少比其主要竞争对手Target高五倍。沃尔玛在业务运营方面似乎比目标更有效 - 这反映在其更高的库存和资产周转率以及每美元资产产生的运营美元上。

只需看一眼其资产负债表和市值,就可以看出沃尔玛与Target相比有多大。截至2018年6月30日的财政年度,沃尔玛的总资产为2045亿美元,约为目标公司相对温和的390亿美元的五倍。就市值而言,截至2019年7月初,沃尔玛的3196.7亿美元比目标公司的444.1亿美元大6.5倍。

沃尔玛可能比Target大很多,但尺寸不是一切。首先,规模并不能说明公司的运作效率如何。为此,投资者应关注存货周转率,资产周转率和应收账款周转率。通过将这些数字与竞争对手的数量以及零售业进行比较(沃尔玛,Target,Costco Wholesale Corp(COST)和Dollar General Corporation(DG)是该行业的大型企业)。

沃尔玛在应收账款周转方面都击败了该部门,但Target落后。沃尔玛的应收账款周转率和资产周转率也高于Target。

关键要点

沃尔玛和塔吉特都是低成本零售店,收入巨大。截至2019年,沃尔玛的规模约为Target的20倍。

沃尔玛控制超级中心有时超过180,000平方英尺,旨在提供最低价格。

Target还经营大型商店,但他们更关注供应链的利润率,这就是为什么他们能够发布更低的收入但更高的利润率。

如这些数字所证明,零售业的典型应收账款收入期较短。两家公司的库存周转率均低于该行业。

沃尔玛需要大约43天才能完成库存,而Target则需要62天。该部门平均需要49天。通过比较资产周转率,我们可以得出结论,与Target和行业相比,沃尔玛的效率更高,因为它的资产周转率高于后两者。高资产周转意味着每美元总资产的销售额很高。

目标商业模式

(TGT)

其主要竞争对手Target Corp在美国经营约1,800家门店。Target使用类似于沃尔玛的低价策略,但更关注电子商务平台,2018年电子商务销售增长超过30%。而不是像沃尔玛这样的大型商店,Target的商业模式略微集中于较小的商店,较少关注直接底线储蓄而不是较年轻的商业抽奖。

在盈利能力方面,Target似乎表现优于沃尔玛,在某些情况下,整体上也表现出色。Target的毛利率和净利润均超过沃尔玛。这可能部分归因于沃尔玛的低价保证政策,沃尔玛承诺为其产品提供最低价格。

当我们从财务角度比较两者时,Target比沃尔玛略微盈利。沃尔玛较低的毛利率和净利润率可以用其日常低价策略来解释,该策略具有低价格保证政策。

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